茅台多因子均值回归策略

策略逻辑

核心理念

茅台作为A股白马龙头，即使处于主跌浪，也有较强的均值回归特性—— 跌多了必然反弹。本策略不追涨，只在极度超卖时抄底，反弹到位即止盈。

为什么不用趋势跟踪？

• 2022-2026 茅台处于主跌浪，EMA20/60趋势跟踪策略 Sharpe = -20.72
• 均值回归策略在同一时期 Sharpe = 4.12（历史回测数据）

五因子评分体系（满分12分）

1. RSI(14)：极度超卖(<28) +4分，深度超卖(<32) +3分，超卖(<35) +2分，偏弱(<40) +1分
2. 布林带：破下轨 +3分，触下轨 +2分，布林下1.5σ +1分
3. 成交量：恐慌放量(>1.5x) +2分，温和放量(>1.2x) +1分
4. PE估值：PE<60日均值-1.2σ +2分，PE<60日均值-0.5σ +1分
5. 高波动：ATR%>2.5% +1分

仓位管理

• 评分≥7：50% 仓位（强信号）
• 评分5-6：35% 仓位（中信号）
• 评分4：20% 仓位（弱信号）

出场条件（按优先级）

1. 硬止损 -5%（单笔最大亏损控制）
2. 移动止盈：从峰值回撤 > 2.5倍ATR
3. 固定止盈 +10%
4. RSI > 72（均值回归完成）
5. 触及布林上轨

适用场景

• A 股白酒龙头超跌反弹
• 震荡市/主跌浪中的逆向交易
• 日线级别操作